新興国株式はやめとけ？おすすめしない理由を解説！つみたて不要？将来性はあるの？

今回は、こんな方に向けた記事です。

ご紹介内容はあくまで個人の見解と運用実績であり、正確性や安全性を保障するものではありません。また情報提供のみを目的としており、投資、法務、税務その他のアドバイスを意図しているわけでもありません。当サイトに掲載された内容によって生じた損害等の一切の責任を負いかねますのでご了承ください。詳細はこちら

新興国株式が「やめとけ」「おすすめしない」と言われがちな大きな理由は、すでに全世界株式インデックスファンドに10％程度組み込まれているからです。

新興国株式はその将来性を期待されますが、同時にリスクも大きいため、すでにオルカン(eMAXIS Slim全世界株式)などのインデックスファンドを購入している場合は、それで十分と言えます。

今回は、新興国株式のデメリットや将来性について、さまざまなデータを元に解説します。

新興国株式とは？

株式投資をはじめると、「新興国」という言葉をよく聞くようになります。

一つずつ見ていきましょう。

新興国とは？

「新興国」は、今現在の経済水準が低く、今後高い成長性を秘めた国々のことを指します。

新興国の経済がこれから成長するかどうかは、誰にもわかりません。

しかし、すでに発展しきった先進国株式よりも、爆速で成長する可能性を秘めています。

新興国インデックスファンドの指数

新興国インデックスファンドの指数には、主に2種類があります。

株価指数名	MSCIエマージング マーケット・インデックス	FTSEエマージング インデックス
運用会社	MSCI社	FTSE社
タイプ	時価総額加重	時価総額加重
構成銘柄の国数	新興国27カ国以上	新興国24カ国以上
構成銘柄の企業規模	大型株・中型株 （1,437社）	大型株・中型株 （2,176社）
世界の時価総額カバー率	約85％	約98％
主要構成国	中国、台湾、 韓国、インドなど	中国、台湾、 インド、ブラジルなど
投資対象国の違い	韓国及びポーランドを 「新興国」と分類	韓国及びポーランドを 「先進国」と分類

MSCIエマージング・マーケット・インデックスとFTSEエマージング・インデックスの一番大きな違いは、構成銘柄の国数と企業規模です。

MSCIはより多くの新興国の大型株・中型株への投資ができるのに対し、FTSEは、国数の分散はひかえめでありながら、中型株の中でも小型株寄りの企業まで幅広く網羅しています。

そのため、世界の時価総額カバー率がMSCIが85％に対し、FTSEは98％と大きく異なります。

新興国への投資というと、リスクが高くて不安定なイメージを持つ方もいますが、それはあくまで個別株の場合。

インデックスファンドの中には、NISA口座で購入可能な長期安定成長を期待されている銘柄もあります。

＼インデックス投資が気になる人は、こちらの記事もおすすめ(*´▽｀*)／

新興国株式はおすすめしないと言われる理由(デメリット)

新興国株式はおすすめしないと言われる主な理由は、以下のとおり。

一つずつ確認していきましょう。

ボラティリティが高い(ハイリスク・ハイリターン)

新興国株式は、高い成長性が期待できる反面、ボラティリティが高いことが懸念されています。

ボラティリティとは、価格変動の度合いのこと。

新興国株式のボラティリティの高さの原因として、以下のようなものが挙げられます。

新興国は、まだ発展途上にある国。

成長のポテンシャルは高いですが、その分政治や経済が不安定で、高いリスクを享受する必要があります。

例えば、カントリーリスクの具体例は、以下のとおりです。

年	国	できごと
2001年	アルゼンチン	国債が債務不履行
2009年	ジンバブエ	ハイパーインフレ ＆デノミネーション
2014年	タイ	軍事クーデター
2014年	ロシア	クリミア危機＆ウクライナ紛争
2018年	トルコ	通貨安＆インフレ
2019年	インド	カシミール地域紛争
2021年	ミャンマー	軍事クーデター

いくらインデックス投資で分散しても、新興国株式インデックスに含まれる国はそのほとんどが固有のリスクを持っているので、ある程度のリスクは覚悟しなくてはなりません。

新興国株式独特のリスクを負えない場合は、オールカントリーや米国株投資のほうがおすすめです。

パフォーマンスは米国株に劣る

新興国株式がおすすめしないと言われるのは、リスクがかなり高いにも関わらず、パフォーマンスは米国株に劣るからです。

実はわたくし枝豆も、株式投資をはじめたばかりの2010年代に、「BRICs」のうちの特にブラジルの成長性に期待し、投資をしていました。

しかし、注目されていたほどは株価が上がらず…。

後から振り返ってみると、米国株のほうがリターンが高かったということがわかりました。

以下は、eMAXIS Slim 新興国株式インデックスとeMAXIS Slim 米国株式インデックスの近年の比較ですが、やっぱり米国株が右肩上がりなのに比較して、新興国株式は横ばいです。

この事実を目にした投資家は、みんな口をそろえて「新興国株式はおすすめしない」と言い始めています。

2020年まで伸び悩んだからこそ、2020年以降は爆速で伸びる可能性も無きにしもあらずです。

新興国株式のポテンシャルに期待する投資家は未だに多く、新興国株式は批判を浴びながらも注目されています。

＼米国株投資が気になる人は、こちらの記事もおすすめ(*´▽｀*)／

GDPと株価は必ずしも連動しない

新興国株式を単純におすすめできない理由のひとつに、経済的な成長（GDP）と株価が必ずしも一致しないことがあります。

例えば、新興国の代表ともいえる中国。

中国のGDPは2000年代から急速に成長していますが、国内企業の時価総額が同じように伸びているかというと、そうではありません。

引用：datacatalog.worldbank.org

株価は、経済の成長とは違い、市場の期待感も含まれた数値になることが多いと言われています。

特定の産業が伸びるだけだと、全体の株価にはあまり影響を与えませんし、政治や外交の問題が影響して株価だけが伸び悩むこともあります。

さらに、国内通貨の価値が低下するなどの要因で、海外投資家からの投資が大きく減少し、株価が下がってしまうこともあります。

人口ボーナス期が終わった国も含まれる

新興国株式に投資をする際、いろんな国に分散投資ができるインデックスファンドを買う方法があります。

しかし、新興国の中には、すでに人口ボーナス期が終わってしまった国が含まれているため、単純におすすめすることができません。

人口ボーナス期とは、15歳から64歳までの労働人口がそれ以外の人口の2倍になる時期のことで、この時期に経済的な成長が進みやすいとされています。

新興国の人口ボーナス期は、以下の通り。

国	人口ボーナス期
中国	2010年に終了
ロシア	2010年に終了
台湾	2020年に終了
ブラジル	2020年に終了
タイ	2030年に終了
インドネシア	2030年に終了
マレーシア	2040年に終了
インド	2040年に終了
南アフリカ	2040年に終了

もちろん先進国に比べたら、新興国のほうが人口ボーナス期が長く続きます。

でも、すべての新興国が続くわけではありません。

特にインデックスファンドの組み入れ割合が大きい国の中には、人口ボーナス期が終わってしまった国も含まれています。

インデックスファンドの場合、複数の国に分散投資されているというメリットがありますが、逆に言えば成長が鈍化している国にも投資してしまっていることになるので注意が必要です。

信託報酬・手数料が高い

新興国株式に投資するインデックスファンドがおすすめしにくい理由のひとつに、信託報酬や手数料の高さがあります。

信託報酬とは、投資信託の運用のために払う費用のことで、毎日投資家から徴収されます。

毎日徴収されるため、なるべく信託報酬が低い投資信託を選ぶ必要がありますが、新興国株式インデックスファンドは一般的に、信託報酬が高めです。

さらに、アクティブファンドだと、信託報酬が安いものでも0.2％程度のものが多くなるので、投資銘柄は慎重に選ぶ必要があります。

通貨価値の変動リスクが高い

新興国株式へ投資する際は、基本的にその国独自の通貨を使うことになります。

新興国の通貨は、米ドルや円と比較すると、価格が変動しやすいという特徴があります。

たとえ株価が変わらなくても、通貨の価値が半分になってしまえば、資産はかんたんに半分まで下がってしまいます。

この表は、直近5年間の米ドル、ロシアのルーブル、ブラジルのレアル、中国の元の変化を表したものです。

水色の米ドルと比較すると、他の国の通貨の変動が、かなり大きいことがわかるでしょう。

このリスクを許容できないなら、新興国株式へ投資するのは難しいかもしれません。

新興国株式そのものの流動性が低い

新興国株式がおすすめできないと言われてしまうもうひとつの理由は、新興国株式そのものの流動性が低いことです。

新興国株は、米ドルや円で売り買いされている商品に比べて、取引量がどうしても少なくなりがちです。

そのため、購入したい金額で買えなかったり、売りたい時にすぐ売れないというデメリットがあります。

新興国株式の投資情報が得にくい

投資家が新興国株式への投資を躊躇するのは、そもそも投資材料となる投資情報が、先進国に比べて入ってこないからです。

日本やアメリカの情報なら、ニュースサイトやSNSでいつでも確認できますが、言語が違う新興国のニュースが手元に届くのは、かなり時間が経ってから。

正しい投資判断ができるタイミングかどうかは、難しいところです。

＼米国株投資が気になる人は、こちらの記事もおすすめ(*´▽｀*)／

新興国株式への投資のメリットや将来性は？

一つずつ見ていきましょう。

今後10年の予想年率リターンは6～8％？

5.9兆米ドル（約638兆円）の資産を運用している、世界最大級の運用会社と言えば、「バンガード」。

バンガード社は、定期的に今後の金融市場に関する予想をしていますが、2023年11月に彼らが発表した株式・債券の今後10年の年率リターン予想によると、新興国への期待は大きいものであることがわかりました。

これまでかなり市場環境が良かった米国株が4～6％と予想されているのに対し、新興国へ期待する年率リターンはなんと、6～8％。

新興国は人口増加や都市化が進行しているだけでなく、自国の経済を発展させるために外国の企業を積極的に受け入れています。

例えば、インドの大手財閥タタ・グループは、世界の巨大半導体企業のエヌビディアとＡＩ（人工知能）分野で提携することを発表しました。

もちろん天下のバンガード社であっても、将来の見通しを確実に当てることは不可能です。

でも、新興国の種蒔き作業は確実に進んでいて、これからの株価の伸びを期待させています。

2050年には世界5大国のうち半分以上を新興国が占める？

株式市場は実体経済への予想で動くため、「株価は実体経済を先取りする」とよく言われます。

ゴールドマン・サックス・グローバル投資調査部が発表したデータによると、今から約25年後の2050年には世界GDPランキングの上位は新興国が締め始めると予想されています。

引用：ゴールドマン・サックス・グローバル投資調査部

この予想レポートの通りの世界になることを前提にすると、株式市場はもう少し早くから変化し始めることも期待できます。

今が買い？先進国株式よりも株価が割安

新興国株式がおすすめされるもうひとつの理由は、先進国株式と比較すると、割安な水準にある銘柄が多いからです。

新興国株式のPERは、過去平均を下回っています。

引用：株式投資の次の一手は？ ～割安な新興国高配当株式に注目｜ピクテ・ジャパン株式会社

先進国株式の株価がどんどん上がってしまっている今、実は新興国への投資がお得なタイミングである可能性があります。

新興国株式をポートフォリオに組み入れる際の注意点

新興国株式を資産ポートフォリオに入れるなら、気を付けたほうが良い注意点があります。

一つずつ見ていきましょう。

信託報酬が安い銘柄を選ぶ

新興国株式に投資をするなら、必ず信託報酬が安い銘柄を選びましょう。

新興国株式のインデックスファンドは、複数あります。

このうちどれを選ぶか迷ったら、いちばん最初に信託報酬（運用コスト）をチェック。

できるだけ、信託報酬（運用コスト）が安い銘柄を選びましょう。

純資産額が大きい銘柄を選ぶ

新興国株式に投資をするなら、純資産額もしっかりチェックしてから購入しましょう。

大人気の定番インデックスファンドのオールカントリーや全米株式の場合は、王道のファンドではなくてもそれなりに純資産額が集まっていて、途中でファンドがなくなるリスクは低いかもしれません。

しかし、新興国株式の場合は話が別。

あまり人気のないファンドを選んでしまうと、純資産額が少なすぎて繰り上げ償還になる可能性があります。

新興国株式を購入する際は、純資産額がなるべく大きい銘柄を選ぶのがおすすめです。

新興国株式の保有割合は10～20%程度が目安

これまで見てきたように、新興国株式はリターンとリスクの双方が大きい商品です。

そのため、投資ポートフォリオにおける新興国株式の割合を、慎重に考える必要があります。

一般的におすすめされるのは、新興国株式の割合をポートフォリオ全体の約10～20%程度に抑えること。

実際に、NISA月間売れ筋投資信託ランキングベスト３の常連である「eMAXISSlim 全世界株式（オールカントリー）」の場合、新興国の割合が約10％入っています。

引用：eMAXISSlim 全世界株式（オールカントリー）｜目論見書

eMAXIS Slim全世界株式（オールカントリー）は、その名のとおり、全世界をまるっと購入できる投資信託。

先進国が90％、新興国が10％の割合で都度、調整されています。

オルカンは「全世界に投資できる」という特徴ばかりが取り上げられますが、実は「新興国にもちょうどよく投資できる」という意味でも、とても優れています。

＼オルカンが気になる人は、こちらの記事もおすすめ(*´▽｀*)／

50～60代は無理に保有する必要がない

新興国株式への投資は、先進国株式への投資に比べて高リスクです。

リスクをどれぐらい取るかは、投資家の年齢やライフプランにもよるので、正しい割合というのはありません。

もし、投資家がまだ20～30代であれば、大きなリスクをとっても挽回可能なため、新興国株式の割合を高めることができますが、50～60代は無理をしてまで新興国株式を保有する必要がないともいえます。

自分のポートフォリオの割合を全体的に整理して、必要あれば新興国株式の組み入れを検討しましょう。

新NISAでおすすめできる新興国株式インデックスファンド

2024年からはじまる新NISA。

NISA口座なら、非課税で360万円まで運用可能です。

今回は、新NISAのつみたて投資枠で運用可能な、新興国株式インデックスファンドのうち、おすすめの投資信託を集めました。

一つずつ見ていきましょう。

eMAXIS Slim 新興国株式インデックス

eMAXIS Slim 新興国株式インデックスは、王道中の王道の銘柄です。

純資産が最大規模で、新興国株式インデックスファンドの中でも人気が高い銘柄です。

つみたてNISAで投資でき、信託報酬も安いため、今後もまだまだ純資産が増えていくことが予想できます。

新興国27カ国の大型株・中型株が含まれた、MSCIエマージング・マーケット・インデックス（配当込み、円換算ベース）と連動した投資成果を目指すため、新興国インデックスファンドの中でも分散が効いている印象があります。

項目	詳細
ベンチマーク	MSCIエマージング・マーケット・インデックス
基準価格	13,614円
純資産	1271億2800万円
信託報酬	0.1518%
トータルリターン	+6.44%
為替ヘッジ	✖
つみたてNISA	〇
投資対象	新興国株式
受託機関	三菱UFJ信託銀行
取り扱い証券会社	SBI証券 松井証券 マネックス証券 楽天証券 岡三オンライン フィデリティ証券　など

＼NISAが気になる人は、こちらの記事もおすすめ(*´▽｀*)／

SBI・新興国株式インデックス・ファンド（雪だるま）

SBI・新興国株式インデックス・ファンド（愛称：雪だるま）は、新NISAのつみたて投資枠で運用できる新興国株式インデックスファンドの中で、唯一の株価指数のFTSEエマージング・インデックスと連動する投資信託です。

FTSEエマージング・インデックスは、MSCIエマージング・マーケット・インデックスと比較すると、大型＆中型企業のみならず、小型企業まで幅広く、投資対象にしている点が異なります。

また、MSCIは韓国とポーランドを新興国と分類していますが、FTSEでは、この両国を先進国に分類しているため、対象に入っていません。

新興国株式のうち小さい企業や韓国・ポーランドの企業にもまんべんなく投資していきたいと思う方には、SBI・新興国株式インデックス・ファンドがおすすめです。

項目	詳細
ベンチマーク	FTSEエマージング・インデックス
基準価格	13,501円
純資産	235億9200万円
信託報酬	0.176％
トータルリターン	+7.29%
為替ヘッジ	✖
つみたてNISA	〇
投資対象	新興国株式
受託機関	りそな銀行
取り扱い証券会社	SBI証券 マネックス証券 楽天証券 SMBC日興証券 岡三オンライン　など

楽天・新興国株式インデックス・ファンド

楽天・新興国株式インデックス・ファンドは、新NISAのつみたて投資枠では運用できませんが、とても人気があるファンド。

その理由は、連動している指数の違いです。

楽天・新興国株式インデックス・ファンドは、「FTSEエマージング・マーケッツ・オールキャップ（含む中国A株）・インデックス（円換算ベース）」と連動した投資成果を目指しています。

FTSEエマージング・マーケッツ・オールキャップ（含む中国A株）は、FTSEエマージング・インデックスよりもさらに多くの企業（特に小型株）へ投資する指数。

FTSEエマージング・インデックスが約2000社への投資であるのに対し、FTSEエマージング・マーケッツ・オールキャップ（含む中国A株）は約4500社への投資をしています。

株価指数名	FTSEエマージング インデックス	FTSEエマージング マーケッツ・オールキャップ（含む中国A株）
運用会社	FTSE社	FTSE社
タイプ	時価総額加重	時価総額加重
構成銘柄の国数	新興国24カ国以上	新興国24カ国以上
構成銘柄の企業数	2,176社	4,590社
投資対象の違い	企業規模の分散が小さい	企業規模の分散が大きく 小型企業の比率が大きい

王道系のファンドではないので、純資産額が低めで、信託報酬も低くはありませんが、王道は選びたくないあなたにはおすすめの投資信託です。

項目	詳細
ベンチマーク	FTSEエマージング・マーケッツ・ オールキャップ（含む中国A株）
基準価格	13,227円
純資産	32億1200万円
信託報酬	0.212％
トータルリターン	+7.93%
為替ヘッジ	✖
つみたてNISA	✖
投資対象	新興国株式
受託機関	三井住友信託銀行
取り扱い証券会社	SBI証券 松井証券 マネックス証券 楽天証券 auカブコム証券　など

＼NISAが気になる人は、こちらの記事もおすすめ(*´▽｀*)／

iFree 新興国株式インデックス

最後のiFree 新興国株式インデックスも、ちょっと変わり種のFTSE RAFI エマージング インデックス（円換算）がベンチマークの投資信託です。

FTSE RAFI エマージング・インデックスは、株主資本、キャッシュフロー、売上、配当に着目して銘柄選定やウェイト付けが行われているため、投資対象がかなり厳選されています。

株価指数名	FTSEエマージング インデックス	FTSE RAFI エマージング インデックス
運用会社	FTSE社	FTSE社
タイプ	時価総額加重	スマートベータ
構成銘柄の国数	新興国24カ国以上	新興国12カ国以上
構成銘柄の企業数	2,176社	397社
投資対象の違い	国の分散が大きい	国の分散が小さく その分ブラジルの比率が大きい

めちゃくちゃ厳選されていて、分散投資効果は低いですが、直近のリターンは目を見張るものがあります。

気になる人は、詳しく調べてみてください。

項目	詳細
ベンチマーク	FTSE RAFI エマージング・インデックス
基準価格	18,555円
純資産	13,096百万円
信託報酬	0.374%
トータルリターン	+13.73%
為替ヘッジ	✖
つみたてNISA	○
投資対象	新興国株式
受託機関	三井住友信託銀行
取り扱い証券会社	SBI証券 マネックス証券 楽天証券 大和証券　など

新興国株式インデックスは不要ってほんと？

ここでは新興国株式インデックスを4種類ご紹介しました。

ご紹介した4種類のような新興国株式に特化したインデックスファンドを選ぶのもおもしろいですが、前述したように新興国はリスクが高くなりがちです。

自分のポートフォリオ全体のバランスを考えながら購入しないと、気が付いたらリスクの高いポートフォリオになってしまっていた…というのもよく聞く話。

人によっては、あえて新興国株式インデックスファンドを買わなくても、すでにオルカンなどで新興国に投資しているケースもあるので、全体をきちんと見直してから購入するのがよさそうです。

まとめ：新興国投資はやめとけ？おすすめしない理由

新興国株式をおすすめしない理由(デメリット)は、以下のとおりです。

ハイリスク・ハイリターンであるのは否めないため、投資初心者にはなかなかおすすめしにくいのが正直なところ。

しかし、これから先の将来の成長性が期待でき、リスクがとれる人なら多少は持っておきたい商品です。

安易に手を付けるとケガをするので、きちんと自分のポートフォリオを整理して、リスクを摂り過ぎないように調整しながら購入するのがおすすめです。

特に全世界株式インデックスファンドをすでにお持ちの方は、気が付かないうちに新興国株式をそれなりに持っている可能性もあります。

自分の資産ポートフォリオを見直しながら、組み入れ比率を検討してみましょう。

それでは今日もまめまめ楽しい一日を。

＼NISAが気になる方は、この記事もおすすめ(*´▽｀*)／