国内ETFをおすすめしない理由6選！メリットやデメリット、どんな人ならおすすめできる？

今回は、こんな方に向けた記事です。

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2024年からはじまる新NISA。

そんな日本の株式市場の盛り上がりを受け、高配当米国株を投資対象にした国内ETFの上場が相次いで決定しています。

でも、プロの投資家の中には「国内ETFはおすすめしない」という方が多いことをご存じですか？

国内ETFは、メリットとデメリットをしっかり理解しておかないと、大きな損をしてしまう可能性があるからです。

そこで今回は、国内ETFをおすすめしない理由やメリット・デメリットを徹底解説！

国内ETF選びで必ずチェックしたいポイントと注意点も整理してみました。

そもそもETFとは？

国内ETFと米国ETFの違いの前に、そもそもETFについて、おさらいしてみましょう。

一つずつ見ていきましょう。

個人投資家が買うべき金融商品はETFである

ETFは、日本語にすると「上場投資信託」を意味する言葉です。

資産運用会社のブラックロックが発表した資料によると、海外ETFは2000年からの約10年で、純資産残高・銘柄数ともに約5倍に拡大。

個人投資家・機関投資家に関わらず、多く購入されている一方で、日本の国内ETF市場は小さく、まだまだ発展途上だと言われています。

引用：今後のETF市場について｜日本取引所グループ 東京証券取引所

日本の国内ETF市場が伸び悩んでいる理由のひとつに、日本人の金融リテラシーの低さが関係しています。

そもそも日本の投資人口は少なく、個人投資家の知識も乏しいため、証券会社は手数料をとることができる投資信託を優先的に売ってきた経緯があります。

近年、インターネットで気軽に取引ができるネット証券会社が発展し、国の非課税口座制度(NISA)なども構築されたおかげで、自ら調べて投資をする個人投資家が増えました。

さらに金融庁も、「ETFは個人投資家の資産形成に適した商品の１つといえる」と宣言したことから、少しずつ国内ETFに注目が集まるようになってきています。

東京証券取引所が発表した資料にも、こんな文言が…！

ETFは金額を指定して買うことができない

ETFがどうしても広まりにくいのは、「価格×口数」で購入しなければならないという制限があるからです。

投資信託の場合は、100円から購入可能な商品が一般的です。

さらに1万円分だけ買うなどのキリが良い買い方ができ、販売手数料が無料（ノーロード）の商品が多いので、毎月少しずつ買う積立投資に適しています。

一方、ETFは口数で購入しなければならないため、まとまったお金を一度に株に替える必要があります。

さらに販売手数料も高いので、手数料負けしないよう、まとまったお金をどどんと入れたくなり、どうしても初心者が購入するにはハードルが高くなりがちなのです。

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ETFには種類がある

その一方で、ETFにはおもしろい商品がたくさんあります。

種類	特徴
株式ETF	複数の企業に投資するETF
債券ETF	複数の債券に投資するETF
商品ETF	物理的な商品に投資するETF
レバレッジ型ETF	目標とする指標の2倍、3倍など、 倍の動きをするETF
インバース型ETF	目標とする指標とは逆の動きをするETF

他にも、コンパクトなテーマを持ったETFも増えています。

国内ETFと海外ETFの主な違い

国内ETFと海外ETFの主な違いは、以下のとおり。

	国内ETF	海外ETF
銘柄数	309　 (内国ETF：287　外国ETF：22)	2,096
信託報酬	高い	安い
外国税額控除	なし	あり

国内ETFと比べて、海外ETFは種類が豊富です。

さらに銘柄数が多いことで競争原理が働くため、信託報酬などのコストも安く、購入しやすくなっています。

国内ETFは、実質まだ日本株関連のETFがほとんど。

米国株などの海外への投資がしたければ、インデックスファンド(投資信託)を買うほうがお得なことも多く、どうしても選ばれにくい現状があります。

国内ETFとインデックスファンド(投資信託)の違い

国内ETFとインデックスファンド(投資信託)の違いをまとめると、以下のとおりです。

	国内ETF	インデックスファンド (投資信託)
購入手数料	高い	低い(ゼロのファンドが多い)
信託報酬	低い	高い
少額投資可否	✖	〇
分配金の自動再投資	✖	〇
リアルタイム取引	〇	✖

インデックスファンド(投資信託)は、購入手数料がゼロのファンドが多く、100円などの少額投資が可能なので、初心者でも気軽につみたて投資から始める際に有効です。

一方、国内ETFは運用中の信託報酬は安く抑えられているものの、最初の購入時に必要な金額が数万円からであるため、つみたて投資には使いずらく、スポット購入向きです。

国内ETFをおすすめしない6つの理由（デメリット）

実はわたくし枝豆も、資産のほとんどをインデックスファンド(投資信託)で持っています。

国内ETFをおすすめしない理由をまとめると、以下のとおり。

一つずつ見ていきましょう。

種類・品揃えが海外ETFよりも少ない

国内ETFをおすすめしないのは、種類や品揃えが海外ETFよりも少ないからです。

前述したように、海外ETFは2,096もの銘柄が選べるのに対し、国内ETFはたった290銘柄のみ。

それも、そのほとんどが日本株に関する銘柄なので、米国株に関する銘柄を買いたい場合は、海外ETFで買わざるを得ない現実があります。

クチコミを見てみても、みなさんこんなかんじ…。

でも最近は、少しずつ国内ETFも増えてきています。

来年は、米国高配当株や連続増配株に投資できる国内ETFも上場予定。

信託報酬が海外ETFよりも高い

国内ETFをおすすめしないと言われがちなのは、信託報酬が海外ETFよりも高いからです。

国内ETFの平均的な信託報酬は0.25％程度ですが、海外ETFは、信託報酬0.1％以下のものも数多くあります。

人気の海外ETFの経費率を並べてみると、以下のとおり。

ティッカー	ETF名	経費率（％）
VOO	バンガード・S&P500ETF	0.03%
VTI	バンガード・トータル・ ストック・マーケットETF	0.05％
VYM	バンガード・米国高配当株式ETF	0.09％
VEA	バンガード・FTSE先進国市場(除く米国)	0.09％
VIG	バンガード・米国増配株式ETF	0.10％
VT	バンガード・トータル・ ワールド・ストックETF	0.14％

国内ETFと比較すると、この差は歴然としています。

ティッカー	ETF名	経費率・信託報酬（％）
1655	iシェアーズ　 S&P 500 米国株 ETF	経費率：0.07% 信託報酬：0.077％
2236	グローバルＸ S&P500配当貴族ETF	経費率：不明 信託報酬：0.275％
2840	iFreeETF NASDAQ100 （為替ヘッジなし）	経費率：0.20% 信託報酬：0.2％

信託報酬は、ETFを保有している期間にかかる経費のひとつ。

ETFの運用にかかる経費は、純資産額が増えれば増えるほど下がる傾向にあります。

まだ発展途上の国内ETFは、純資産額が低く、まだまだ海外ETFと比較すると高めに設定されている印象があります。

米国ETFは、信託報酬ではなく、経費率（＝経費の純資産残高に対する割合)を開示します。

だから、国内ETFとまったく同じ条件では比べられません。

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海外ETFより配当利回りが低い

国内ETF市場は、まだ発展途上で、一般的には海外ETFより配当利回りが高い銘柄が少ないと言われています。

米国高配当株に投資できる銘柄は、現状2023年1月に上場したばかりの2236(為替ヘッジありなら2095）のみ。

ブルームバーグ社のデータで高配当株海外ETFと配当利回りを比べてみると、以下のとおり。

ティッカー	ベンチマーク	構成銘柄数	配当利回り 直近1年	経費率
VYM (Vanguard社)	FTSE ハイディビデンド・イールド・インデックス	約400銘柄	3.29%	0.06%
SPYD (State Street社)	S&P500 高配当指数	約80銘柄	4.70%	0.07%
HDV (Black Rock社)	モーニングスター配当フォーカス指数	約75銘柄	4.07%	0.08%
2236 (Global X社)	S&P500 配当貴族指数	約67銘柄	0.27%	0.30%
2013 (Black Rock社)	新規上場予定	新規上場予定	新規上場予定	新規上場予定

直近1年の配当利回りはかなり低く、経費率が高いこともあって、現状は選びにくくなっています。

国内ETF市場はまだ発展途上。

2024年1月にはBlack Rock社からモーニングスター配当利回りフォーカス指数に連動する期待の米国高配当株 ETF（2013）が上場されるので、今後は米国高配当株も国内ETFで投資する選択肢が出てくるかもしれません。

海外ETFより流動性が低く取引しずらい

国内ETFは海外ETFより流動性が低く取引しずらいことも、国内ETFをおすすめしないと言われてしまう大きな理由。

株式投資の流動性とは、その株が売買しやすいかどうかを示す言葉です。

国内ETF市場は、まだ発展途上にあるので、投資対象が日本国内の株式にほぼ限定されています。

一方、海外ETF市場は世界規模で取引されているため、その種類は多く、1日の取引量も国内ETFのくらべものになりません。

流動性が低い銘柄が困るのは、市場価格が基準価格よりも高くなる可能性が大きいこと。

その結果、割高で購入せざるを得ないことも多く、常に市場の取引やタイミングを注視しておかねばなりません。

取引したい時にしたいタイミングで取引するのが難しくなるリスクや、適正な価格で取引しずらくなる可能性を秘めているため、現状は投資初心者にはハードルが高い商品だと言えるでしょう。

投資信託のように分配金が再投資できない

国内ETFをおすすめしにくい理由のひとつに、投資信託のように分配金が再投資できないことが挙げられます。

資産をなるべく早く拡大させたい場合、あえて分配金を受け取らないように設定された投資信託に投資する方法があります。

分配金を受け取ってしまうと、その分資産額が減るので、効率的に資産を増やすことができません。

そのため、あえて分配金を抑えて、財産の成長を重視し、運用効率を上げるのです。

しかし、多くの国内ETFでは勝手に分配金が振り出されてしまうので、投資家が受け取らないという選択をすることができません。

さらに、運用中に吐き出される分配金を自動で再投資することもできないため、ほったらかし投資には向いておらず、比較的株式投資に慣れて、常にチャートを追うことが習慣になっている人に向いています。

投資信託のようにクレカ積立ができない

投資信託ではあたりまえのようにできるクレジットカードでの積立ですが、国内ETFではできないのもおすすめしずらい理由のひとつ。

クレカ積立の場合、毎月いくらずつ投資するか金額をあらかじめ決めておき、各証券会社の設定画面からつみたて設定をする必要があります。

しかし、ETFは金額単位で買うことがそもそもできません。

そのためクレジットカード決済でもらえるポイント還元が受けられず、お得な積立投資ができません。

それでも買いたい！国内ETFのメリット

現状、国内ETFは投資初心者にはかなりハードルが高い、おすすめしにくい金融商品です。

でも、デメリットを知って、上手く使い分けることができれば、こんなメリットを享受できるかもしれません。

一つずつ見ていきましょう。

リアルタイムで取引できる

海外ETF・国内ETFともに、リアルタイムでの取引が可能なのは大きなメリットです。

特に国内ETFの場合、日本の株式市場の取引時間である日中にリアルタイム取引ができます。

自分で購入価格や売買価格を決められるため、短期的な利益を狙った取引ももちろん可能。

資産運用が目的の場合はあまり必要ないかもしれませんが、日中に株取引を楽しみたい投資家にとっては、国内ETFはとても便利でしょう。

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為替手数料がかからない

国内ETFは、基本的に円で取引をするため、米ドルに両替する必要がありません。

また、通常は円を米ドルに両替をする際、為替手数料がかかります。(※)

証券会社	1ドルあたりの往復手数料
楽天証券	0銭
SBI証券	0銭
マネックス証券	25銭
松井証券	25銭
auカブコム証券	40銭

あたりまえですが、国内ETFなら証券会社に関わらず、為替手数料は無料です。

二重課税の確定申告が不要

国内ETF・米国ETF国内上場ともに、分配金に対しては米国と日本の両方で源泉課税があります。

しかし、国内ETFの場合は、ほとんどの銘柄で二重課税分が自動で控除（外国税額控除）される仕組みになっています。

一方、特定口座で米国ETFを買う場合は、投資家が自分で確定申告をしないと外国税額控除を受けることはできません。

NISA口座は、もとも国内配当金課税が非課税になる口座です。

そのため米国ETFを保有したとしても二重課税にならず、外国税額を摂り戻すことはできません。

国内ETF選びで必ずチェックしたいポイントと注意点

国内ETFは、すべての人におすすめできない、ダメな金融商品というわけではありません。

目的や選び方次第では、メリットが大きい素晴らしい商品です。

国内ETF選びで必ずチェックしたいポイントは、以下のとおり。

一つずつ見ていきましょう。

投資目的と期間は？

国内ETFの購入を検討するなら、購入前にきちんと購入目的を整理しましょう。

ETFと投資信託のそれぞれに合った投資目的・期間・タイミングをまとめてみると、以下のとおり。

	ETF	投資信託
投資目的	キャッシュフロー改善 ＆値上がり益の獲得	資産形成＆年金づくり ＆長期の運用益の獲得
投資期間	短期に強い	長期に強い
投資タイミング	一括に強い	積立に強い

長期で資産形成したいなら、売買手数料が無料（ノーロード）で、分配金を自動で再投資してくれる投資信託がおすすめだけど、短期的な値上がり益を狙うなら、リアルタイムに売買できるETFがおすすめ。

金融商品を購入する時は、とりあえず深呼吸。

まずは投資目的を整理して、目的に合った投資先をよーく検討するのがおすすめです。

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利用する口座は？（NISA口座と特定口座）

NISAでETFを保有するなら、国内ETFがおすすめです。

なぜなら、せっかくの非課税口座なのに、外国税が取り戻せなくなってしまうから。

NISA口座で保有している株式・投資信託・ETFは、国内課税分が非課税になります。

しかし米国上場ETFは、国内税が非課税になると同時に、外国税が対象外となり、確定申告をしても取り戻せなくなります。

信託報酬と純資産額は？

国内ETFは、海外ETFと比べて市場規模が小さく、マーケットは成熟していません。

そのため、心配なのは上場廃止や償還されてしまうリスクです。

ETFの価値が一切なくなることはありませんが、大きな損を被る可能性もあるので注意が必要。

また、国内ETFは信託報酬が比較的高めに設定されている点も注意です。

投資信託や海外ETFと比べると、ただでさえ運用コストの平均値が高いので、なるべく信託報酬を抑えた国内ETFを購入しましょう。

国内ETFがおすすめ・向いている人

国内ETFがおすすめの人はこんな人です。

一つずつ見ていきましょう。

為替リスクについて考えたくない人

米国ETFを持っているということは、米ドル資産を持っているということになります。

すると、金融商品自体の問題だけでなく、為替についても深く理解する必要がでてきます。

分配金もドルで入金されるので、換金のタイミングはどうするかなど、持っているだけでも悩みは尽きません。

しかし、国内ETFなら円で買えるので、悩みの大部分は回避できます。

為替について考えたくない人に、国内ETFはおすすめです。

NISA口座で高配当ETFを保有したい人

NISA口座で高配当ETFを保有したい人は、NISA口座の非課税メリットを活かすため、国内ETFを保有するのがおすすめです。

2024年には米国高配当ETFも上場予定があるので、今後はもっと選択肢が増えてくる可能性があります。

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国内ETFをおすすめできない・向いていない人

国内ETFがおすすめできない人はこんな人です。

一つずつ見ていきましょう。

なるべく早く目標資産を作りたい人

国内ETFに関わらず、ETFは投資信託に比べて、長期の資産作りには不向きです。

なるべく早く目標資産を作ってFIREしたい人、老後の資産づくりを早く終わらせて安心したい人におすすめなのは、分配金が再投資でき、積立購入も可能で、ほったらかしても大丈夫な投資信託です。

長期的な資産作りが目的でも、国内ETFや海外ETFを一切買わないということではありません。

短期投資で値上がり益が期待できる時は、国内ETFや海外ETFでチャレンジするのがおすすめです。

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クレカ積立でポイントもお得に貯めたい人

クレカ積立設定ができるのは、投資信託だけなので、クレジットカードでポイントをもらいながら資産形成がしたい人は、国内ETFはおすすめできません。

使うクレジットカードによって貯まるポイントの割合は異なりますが、1か月に数千円分のポイントがほったらかしでもらえるチャンスをムダにするのはもったいないと思います。

クレカ積立は投資信託でしっかり確保して、それ以外の余裕資金で国内ETFや海外ETFにチャレンジしましょう。

まとめ：国内ETFはおすすめしないといわれる理由

国内ETFをおすすめしない理由をまとめると、以下のとおり。

国内ETFは、一見投資初心者には向かない、難しい商品に見えますが、デメリットを知って、上手く使い分けることができれば、短期的に大きなリターンを得られる可能性もあります。

国内ETFがおすすめの人とおすすめできない人はこんな人です。

国内ETFが向いているかどうかは、結局、投資目的と方針次第であることがわかりました。

改めて自分の投資目的を整理して、自分にあった金融商品を選ぶことがなによりも大切です。

来年は、米国高配当株や連続増配株に投資できる国内ETFも上場予定。

ますます盛り上がりを見せる、国内ETF市場を積極的にチェックしていきましょう。

それでは今日もまめまめ楽しい一日を。

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