TECLの長期投資はやめとけと言われる3つの理由！株価2年で10倍の秘密と今後の見通し

今回は、こんな疑問にお答えします。

賛否両論がありながらも手を出したくなるのがハイリスク、ハイリターンのレバレッジ型ETF。

株式投資をしていると爆上がりのニュースが目に入ってくることも多く、ちょっと気になります。

中でもハイテク銘柄がセットになったTECLは、定期的に話題になるレバレッジ型ETFのひとつ。

今回はTECLの長期投資はやめとけと言われる理由や、これまでの株価の値動き、そして今後の見通しをまるっと整理してみました。

ご紹介内容はあくまで個人の見解と運用実績であり、正確性や安全性を保障するものではありません。また情報提供のみを目的としており、投資、法務、税務その他のアドバイスを意図しているわけでもありません。当サイトに掲載された内容によって生じた損害等の一切の責任を負いかねますのでご了承ください。詳細はこちら

TECLとは？

TECLは、レバレッジをかけて大きく増やすことを目指す人向けのレバレッジ型のETFです。

テクノロジー・セレクト・セクター指数に連動し、その運用実績の3倍(300％）の投資成果を目指しています。

その概要は以下のとおり。

ティッカー	TECL
名称	ディレクションデイリー・テクノロジーブル3Xシェアーズ
運用方針	テクノロジー・セレクト・セクター指数の運用実績の3倍（300％）の投資成果を目指す。
運用会社	Direxion Shares
設立日	2008/12/17
経費率	0.95%
配当金	–
3年トータルリターン	90.61%
5年トータルリターン	66.34%
取扱証券会社	楽天証券、SBI証券

TECLの特徴

ここからはTECLの特徴を5つの点から整理します。

一つずつ見ていきましょう。

テクノロジー・セレクト・セクター指数に連動

TECLは、米国の情報技術セクターと連動するテクノロジー・セレクト・セクター指数に連動するＥＴＦです。

ハイリスクハイリターンの3倍レバレッジETF

TECLは、レバレッジETFを多く運用しているDirexion Investments社が運用している、「ブル3倍レバレッジ型ETF」です。

てこの原理を生かした「レバレッジ」をかけた投資になるので、少ない金額で大きなリターンを目指すことができますが、その分リスクも高くなります。

TECLの場合は、ベンチマークしているS＆Pテクノロジー・セレクト・セクター指数の運用実績の3倍を目指しています。

例えばTECLで10万円を投資した場合、実際は30万円分の投資をしていることになります。(それだけリターンもリスクも伴うということです。)

ここでTECLと構成銘柄が似ているノンレバレッジETF(＝レバレッジがないETF)「VGT」とTECLの5年間の長期投資の価格推移を比べてみましょう。

レバレッジ型のETFの特徴として、株価が右肩上がりの時はより大きく値上がりし、逆に右肩下がりの時はより大きく値下がる傾向にあります。

また、レバレッジ型ETFには、ブル型とベア型があり、TECLはブル型。

アップルとマイクロソフトの2銘柄の割合が多め

TECLは、銘柄数の分散が少ないことでも知られています。

さらに、組み入れ銘柄のトップは、アップルとマイクロソフトで、2社で30％以上を占めています。

組み入れ銘柄は、以下のとおりです。

インデックスの組入上位10銘柄

名称	ファンドの割合
Dreyfus Government Cash Mana（債券）	19.41
マイクロソフト	16.87
アップル	17.96
Goldman Sachs Financial Squa	5.28
エヌビディア	3.29
ブロードコム	3.21
アドビ	2.27
シスコシステムズ	1.91
セールスフォース	1.78
アクセンチュア	1.75

10年で約70倍に急成長しているが暴落に弱い

TECLの特徴の2つ目は、「10年で約70倍に急成長」していることです。

これは他の指数と比べてもかなりの高パフォーマンスで、そのせいでTECLに注目が集まったと言っても過言ではありません。

一般的に長期投資の対象にされやすい、S&P500やナスダックなどと比べるとかなりの上昇率です。

参考にナスダックと日経平均を並べてみました。ほら、ナスダックって本来すごい上昇率のハズなんです。笑

でも忘れちゃいけないのは、10年で約70倍に急成長している反面、暴落に弱いという点。

1倍のVGTと3倍のTECLのコロナ暴落時のチャートを、もう一度見てみましょう。

VGTは暴落時に約15％下落しましたが、その時TECLは約65％下落。

VGTは2か月程度で値が戻ってきているのに対し、TECLは半年近くかかっています。

配当利回りは低く、期待できない

TECLは、レバレッジETFであり、もともと配当金(インカムゲイン)に期待して投資するＥＴＦではありません。

そのため、配当頻度や配当金の額にはばらつきがあり、安定していません。

TECLの長期投資が危険な理由

TECLの長期投資は危険だと言われる理由は3つあります。

ひとつずつ見ていきましょう。

暴落に弱いから

長期投資は危険な理由の1つ目は、「TECLは暴落に弱いから」です。

TECLだけに関わらず、レバレッジ型ETF全体の弱みなのですが、レバレッジを活かすとどうしても暴落相場に弱くなります。

例えばノンレバレッジのETF(＝レバレッジをかけずに運用するETF)が20％下落すると、TECLはその3倍の60％程度下落することになります。

市場全体が暴落した過去の例をみてみましょう。例えば、「ITバブルの崩壊時(2000年)」や「リーマンショック(2009年)は、投資額の90％以上が瞬時に消えてしまっています。

ボックス相場（レンジ相場）に弱いから

長期投資は危険な理由の2つ目は、「TECLはボックス相場（レンジ相場）に弱いから」です。

TECLは暴落と同じくらいボックス相場（レンジ相場）にも弱いです。

ボックス相場とは、株価がずーーーーっと長期的にヨコヨコしている状態のこと。

こちらはAmazonのチャートですが、横ばいになっているところを「ボックス相場」といい、上昇しているところを「トレンド相場」と言います。

なぜTECLは、ボックス相場に弱いのでしょうか？

例えば、今TECLの株価が60ドルだったとします。そして30％下落し、18ドル分下がって42ドルになったとします。

そのあと、60ドルに回復しようとするならば、また30％上がればいいと思うかもしれませんが、そう上手くはいきません。42ドルから30％をリカバリーしても54.6ドルにしかならないのです。60ドルに届きません。

このように何回か下落と上昇を繰り返すボックス相場の場合、少しずつ微減を繰り返し、ボックス相場が終わるころには、もう後戻りができないところまで価値が下がってしまうのです。

長期投資をするということは、必ず暴落やボックス相場に当たります。

本来ならそこを乗り越えないといけないのですが、TECLは乗り越えやすい仕組みを持たないだけでなく、逆に不利な仕組みを持っています。

これが、TECLの長期投資はやめとけと言われる2つ目の理由です。

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経費率が高いから

長期投資は危険な理由の3つ目は、「TECLは経費率が高いから」です。

TECLの年間経費率は、0.94％であり、他のETFと比べると高めです。

名称	経費率
TECL	0.94％
VOO	0.06%
SPYD	0.07%
VYM	0.07%

長く運用すればするほど、コストがかかってしまうので、設けられそうなタイミングでぱっと買い、値段が上がったタイミングですぐに売るというやり方にしないと、かなりコスパが悪くなってしまいます。

特に長期投資を考えるなら、経費率も考慮しなければなりません。

この経費率の高さも、TECLを長期で投資するのはやめとけと言われる理由です。

暴落がない前提なら、TECLの長期投資もあり？！

長期投資は危険と言われることが多いTECL。その理由はお話しました。

しかし、必ずしもTECLの長期投資がNGというわけではありません。未来の相場が確実に予想できる人なんてこの世にいないのです。

「大きな暴落はしばらく来る可能性が低い」「ボックス相場が長期的に続く可能性は低い」、そして「この予想に自信があるから経費率が高くても絶対儲かる！」と思う方は投資するのも全然ありです。

ちゃんと自分なりの未来の図を頭に描いて、それを元に投資をするのがいちばん楽しいし、負けても買っても納得感あって、満足できます。

実際に、リスクの大きさを理解しながら投資するなら、TECLの長期投資もありなのです。

何も考えずに全資産を突っ込むのではなく、適切量でリスクをとっていくと10年後におもしろい結果が待っているかもしれません。

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TECLのこれまでの株価推移

ここからは、近年のTECLの株価推移を整理してみましょう。

TECLは、人気のS＆P500やナスダック連動型に比べて、とても資金の増減が多い商品です。

確かに大きな利益につながる可能性もありますが、数年に1回大きな下落があり、もしそのタイミングで全ベットしていると、一発退場も辞さないほど大きな資金減に。

では、どのくらいのペースで大暴落が発生しているのでしょうか？

順番に追ってみていきましょう。

2015年半ばまでは順調に上昇していた

基本的には、アップルとマイクロソフト、そして最新テクノロジーの技術を持った企業の株価に連動するTECL。

確かな技術を持つ企業が多いのは確かなので、2015年半ばまではとても順調に推移しています。

ただ、わかりやすく市場の大暴落時に株価が1/2～1/3程度まで落ち込んでしまうという特徴があります。

チャイナショック(2015)で下落

2015年は、全世界の株が暴落したチャイナショックが起こった年でした。

ただ、チャイナショックの直後に、TECLはすぐ持ち返し、その後すぐに高値を更新しています。

米中関税ショック(2018)で下落

2018年は、米中の貿易摩擦が起こり、TECLが大暴落。

当時のアメリカのトランプ大統領が、2018年3月に中国への関税引き上げを宣言し、その後次々と中国製品への関税や関税引き上げを発動。

しかし、ドル高などの影響もあり、アメリカの中貿易赤字は広がり、市場全体が影響を受けました。

コロナショック(2020)で大暴落

そして、2020年、市場全体が大打撃を受けたコロナショックでは、もちろんTECLも影響を受けています。

コロナ後の利上げ(2022)で大暴落＆戻らず

なんだかんだで値を戻していたTECLですが、2022年以降は苦戦しています。

米連邦準備制度理事会（FRB）が、政策金利を0%台から4.75%まで上げたのが大きなきっかけ。

特にTECLは、テクノロジーセクターの構成割合が多いという特徴がありますが、テクノロジーセクターは金利上昇の影響を受けやすいことが知られています。

なぜなら、金利上昇で大きく影響を受けるのは、PER(株価収益率)が高い銘柄だから。

2023年の今も株価は回復していません。

しかし、米連邦準備制度理事会（FRB）は、2023年11月1日の米連邦公開市場委員会（FOMC）で、政策金利の据え置きを決めています。

TECLとライバルETFとの株価推移比較

TECLは、なんども大暴落しながら、きちんと値を戻し、上昇を続けてきました。

しかし、昔のようにすぐに値が回復しずらくなっており、それが一部のTECLファンの中で心配の種になっています。

このジェットコースターのような値動きに耐えられない人は、やっぱり「VOO」や「XLK」に乗り換えることを検討されているようです。

乗り換え候補の筆頭に上がりやすい、「XLK」「SOXL」とTECLの推移を比べてみましょう。

一つずつ見ていきます。

TECLとテクノロジーセクター「XLK」の比較

TECLはレバレッジ3倍の商品ですが、同じくテクノロジー・セレクト・セクター指数の値動き連動させた投資をしたいなら、レバレッジがかかっていない「XLK」も人気です。

TECLと半導体セクター「SOXL」の比較

また、最近はテクノロジーセクターと同じくらい人気があるのが、半導体セクターへの投資。

特にレバレッジ3倍のTECLが好きな方は、同じくレバレッジ3倍の「SOXL」と比較して、購入するケースも多いのだとか。

動きはそっくりですが、近年は「SOXL」のほうがパフォーマンスがよさそうです。

TECLの株価の今後の予想・見通し

TECLの株価の今後の予想・見通しは、誰にもわかりません。

しかし、購入するかどうかを決める時には、いくつかの検討すべきチェックポイントがあります。

ここでは、以下の3つのチェックポイントを整理してみましょう。

一つずつ見ていきましょう。

アップルとマイクロソフトの株価は今後どうなる？

現状は、アップルとマイクロソフトの構成割合がかなり大きいTECL。

今後はどうなるかわかりませんが、この2社の未来に大きな期待を寄せる方にとっては、TECLは買いかもしれません。

アップルの株価は、2022年レンジ相場を形成し、苦境の1年でした。

その苦境を乗り越え、2023年11月の決算発表では、１株利益、売上高とも予想を上回っています。

しかし、iPhoneの売上は四半期で過去最高を記録したものの、Macの売上高が低迷しており、投資家は満足していません。

マイクロソフトは、OpenAI社に多額の出資をしています。

今後もAIによるサービス拡大が上手くいけば、まだまだ成長できる可能性を秘めていますが、まだまだスタート段階といったところ。

アメリカの政策金利はどこまで上がる？

米連邦準備制度理事会（FRB）は、2023年11月1日の米連邦公開市場委員会（FOMC）で、政策金利の据え置きを決めています。

金利の上昇に弱いTECLにとっては、これはとても良いニュース。

TECLの未来は、政策金利の動向次第で大きく変わると思ってよいでしょう。

IT・テクノロジー株の株価は上昇局面？下降局面？

2023年前半の上昇が嘘のように、急な冬の時代が到来しているテクノロジー株。

しかし、専門家たちの見解を見てみると、そろそろテクノロジー株の底は乗り越え、今後の見通しは明るいとおっしゃる方も。

SBI岡三アセットマネジメントの資料によると、テクロノジーセクターの業績は2023年後半に底打ちし、その後プラス成長軌道へ回帰することが期待されています。

まとめ　～TECLの長期投資は危険ってほんと？～

TECLは、テクノロジー・セレクト・セクター指数に連動する、3倍レバレッジ型ETFで、市場が元気な時は暴騰する反面、市場の大暴落を直に受けてしまうという特徴があります。

そのため、暴落時に上手く逃げる自信があれば、よい商品ではあります。

でも、暴落を1回受けてしまうだけで、撤退が余儀なくされるため、かなりのリスクをとる覚悟でないと投資しにくいのが本音。

TECLは、長期のほったらかし投資向きというよりは、きちんと暴落時に逃げることができる上級者向きの商品だと言えるでしょう。

ただ、それも自分の投資戦略次第です。

全額一括投資はできずとも、ちょこっと買って勉強してみるぐらいなら、市場の動きを敏感にとらえるきっかけになるかもしれません。

アップルとマイクロソフト、そしてテクノロジーの未来がはっきり見えている人は、投資してみるのもおすすめです。

それでは今日も、まめまめ楽しい一日を。

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