【比較】高配当株とインデックス、どっちがいい？迷ったときの選び方と考え方のコツ

高配当株VSインデックスで迷ったときの私なりの選び方と、今実践している内容をまるっとまとめてみました。

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結論！高配当株投資とインデックス投資の選び方は戦略次第

最初は誰もが迷う、高配当株投資とインデックス投資。

どっちがいいかは、人によって違います。

なぜなら…投資目的や価値観次第で、答えは変わってしまうから。

前提：どっちかに決めなくてもOK (併用可能)

インデックス投資と高配当株投資に、良し悪しはありません。

投資目的や価値観次第で、向き不向きがあるだけです。

だから、「どっちかに決めなくてもいい＝両方投資してもいい」というのが、大前提。

あの有名な投資系Youtuber「沖縄移住アラサー夫婦」さんも、インデックス投資と高配当株投資の二刀流であることを公言されています。

Youtubeチャンネル(2022年5月18日時点)によると、「沖縄移住アラサー夫婦」さんたちの資産の内訳は以下のとおり。

米国高配当株の割合が多く、3つの高配当株ETFに分散して持っているとのこと。

米国高配当株：47％
　∟SPYD　SPDR®ポートフォリオS&P500®高配当株式ETF
　∟VYM　バンガード・ハイディビデンド・イールドETF
　∟HDV　iシェアーズ・コア米国高配当株ETF

日本高配当株：22％
　∟40銘柄の個別株に分散投資

超高配当株：4％

どっちが大事？「資産額」VS「キャッシュフロー」

では、自分にとって、高配当株とインデックス株のどっちが大事か、かんたんに知る方法はあるのでしょうか？

それは、「投資を何のためにしているのか？(目的)」をはっきりさせること。

選択肢Ａを選ぶ人は、インデックス投資がおすすめ。

そして、選択肢Ｂを選ぶ人は、高配当株投資がおすすめです。

インデックス投資は、資産の最大化をめざす投資手法。

配当金をみんなに配ってしまうと資産が増えにくくなるので、なるべく外にお金を出さないのが一般的です。

一方の高配当株投資は、キャッシュフローの最大化をめざす投資手法。

配当金が安定的に振り出される一方で、その分原資は減ってしまうため、資産の拡大に時間がかかります。

2つの投資手法の違いを表で整理してみると、以下のとおり。

	インデックス投資	高配当株投資
投資目的	資産の最大化	キャッシュフローの最大化
利益の獲得方法	キャピタルゲイン（売却益）	インカムゲイン（配当金）
投資の手間	基本はほったらかし	手間がかかる
投資のタイミング	見る必要なし	見る必要あり
投資の複利効果	高い （課税なし）	低い （課税あり）
投資の出口戦略	必要な時に自分で取り崩す (自動ではない)	自動で配当金が振り出される (自動)

＼わたしの投資戦略が気になる方はこのページを見てね(*´▽｀*)／

どうなりたい？「時間軸×目標」を整理する

高配当株とインデックス、自分にとってどっちが大事か、ぱっと思いつかない人は、投資目標がふわっとしているのが原因かもしれません。

考えるべきは、時間軸×目標。

【検証】インデックス投資と高配当株投資を比較してみた！

比べるのは、こちらの4つのETF。

それでは、経費率、分配金、リターン、暴落耐性を比較してみましょう。

経費率の違い

経費率は、明らかにインデックス（VOO）の勝ち！

一般的には、0.1％未満なら問題ない水準だといわれているので、もちろんVYM、SPYD、HDVなどの高配当株も高いわけではありません。

銘柄名（ティッカー）	種類	純資産額	経費率
VOO	インデックス	38兆円	0.03%
VYM	高配当株	6.5兆円	0.06%
SPYD	高配当株	1.1兆円	0.07%
HDV	高配当株	1.7兆円	0.08%

VOOは、純資産額も38兆円と、ダントツで規模の大きい、世界的に人気のETF。

規模が大きければ大きいほど、経費率は下がっていく傾向にあるため、VOOに勝つのはなかなか難しいと言えそうです。

配当金の違い

配当は、明らかに高配当株の勝ち！それも1番を獲得したのは、SPYDでした。

SPYDは、S&P500の高配当銘柄80種のみを厳選して組み入れたETF。

銘柄名（ティッカー）	種類	直近配当利回り
VOO	インデックス	1.47%
VYM	高配当株	3.06%
SPYD	高配当株	5.14%
HDV	高配当株	4.50%

配当利回りは、やっぱりインデックス株よりも高配当株のほうが高いです。

それも、数値を見ると、2倍はゆうに超えるほどの数字の差！

トータルリターンの違い

トータルリターンは、明らかにインデックス（VOO）の勝ち！

銘柄名	種類	1年リターン	3年リターン	5年リターン
VOO	インデックス	17.86%	8.62%	11.20%
VYM	高配当株	-1.35%	8.77%	6.81%
SPYD	高配当株	-7.44%	8.14%	2.85%
HDV	高配当株	-2.50%	8.23%	4.72%

最近は特に、米国市場が好調なので、市場の盛り上がりとともにどんどん資産価値が増えています。

暴落耐性の違い

これは、コロナ暴落時の各ETFのチャートです。

暴落耐性は、明らかにインデックス（VOO）の勝ち！

このチャートを元に、コロナ暴落前の株価と同じ株価までに戻った期間を比べてみると…、VOOが明らかに回復が早いようです。

銘柄名	種類	コロナ暴落回復まで
VOO	インデックス	約6か月
VYM	高配当株	約11か月
SPYD	高配当株	約1年2か月
HDV	高配当株	約1年2か月

実は、高配当株は暴落に弱いと言われています。

なぜなら、高配当株には、暴落に強いと言われるハイテク銘柄が少ないため。

ハイテク銘柄は、成長性が高く、株価が伸びやすい一方で、配当をたくさん振り出す企業はあまり多くありません。

暴落が怖かったら、ハイテク銘柄の割合を多くしておくのもひとつの手。

ここでハイテク銘柄の割合が多いインデックスＥＴＦの「ＱＱＱ」も混ぜてみましょう。

コロナ暴落前の株価と同じ株価までに戻った期間をＱＱＱも含めて比べてみると…

銘柄名	種類	コロナ暴落回復まで
QQQ	インデックス	約4か月
VOO	インデックス	約6か月
VYM	高配当株	約11か月
SPYD	高配当株	約1年2か月
HDV	高配当株	約1年2か月

暴落からの回復の速さは、「QQQ→VOO→VYM→SPYD・HDV」の順番です。

一般的にはインデックスのほうが早く、またその中でも特にハイテク銘柄が多いQQQがいちばん早いことがわかりました。

インデックス投資のメリット・デメリット

これまでのデータを踏まえて、インデックス投資のメリット・デメリットを整理すると、以下のとおり。

一つずつ見ていきましょう。

メリット１：リターンが大きく、資産を増やしやすい

VOOなどのインデックス投資は、リターンが大きく、資産を増やしやすいというメリットがあります。

その利率は、購入する投資信託やＥＴＦにもよりますが、大体年10％程度だと言われています。

もちろん未来のことは誰にもわかりません。

リターンは約束されたものではなく、資産がマイナスになる可能性もありますが、高配当株よりは期待できるというのが一般的な考え方です。

逆に高配当株は、高値掴みしてしまうと数年価値が戻ってこない…ということも少なくありません。

メリット２：暴落に強い

VOOなどのインデックス投資は、とにかく暴落に強いです。

数年に1度は必ず起こる大暴落。

避けようとしても避けられるものではなく、必ず来るものという認識でいたほうが賢明です。

そこで、暴落が起こった時の防御策のひとつとして、ＶＯＯやＱＱＱなどのハイテク銘柄を含むインデックス投資をしておくのはおすすめ。

インデックス投資は、ブラックマンデーやリーマンショック、チャイナショックやコロナショックなどの暴落を常に乗り越えて、新高値を更新中。

デメリット１：日常が退屈(余計なことをやりたくなる)

インデックス投資だけをしていると、「株式投資をしている気がしない」とよく言われます。

インデックス投資は、最初の口座開設と初期設定(積立投資設定など)をしてしまえば、日常的にやることがありません。

なので、何十年も投資していても、投資のことはよくわからないという方がほとんどです。

暇だからと言って、積立を取り崩し、ギャンブル的な投資をしてみるのは、資産を増やすという意味ではＮＧ行為。

余計なことをやり続けて、原資が減ってしまった…という方は意外と多いのです。

さらに、インデックス型投資信託の場合、分配金が振り出されることはなく、そのまま自動で再投資されます。

分配金や配当金も受けとることがないので、日々の生活が豊かになる実感はゼロに等しいでしょう。

インデックス投資は、長期投資が前提なので、基本戦略はバイアンドホールドでＯＫです。

デメリット２：出口戦略が必要

インデックス投資の場合は、FIRE後や老後に利益確定＆取り崩し作業が必要です。

高配当株の場合は、自動で配当金がもらえるので何も考える必要がありませんが、インデックス投資は自分で取り崩す必要があります。

ここはルールを決めて、感情を入れずに、たんたんと取り崩していきたいところ。

インデックス投資の出口戦略としては、前述した4％ルールが有名です。

＼「4％ルール」が気になる人はこのページも読んでみてね(*´▽｀*)／

高配当株投資のメリット・デメリット

一方、高配当株投資のメリット・デメリットを整理すると、以下のとおり。

一つずつ見ていきましょう。

メリット１：キャッシュフローが増える

高配当株投資の最大のメリットは、キャッシュフローが増えること。

投資をしている間に入ってくるお金はなく、投資をしている実感が得られにくいインデックス投資に比べて、お金が自動で定期的に配られる高配当株投資は、日々の生活を豊かにします。

普段の生活費は、お給料から賄い、贅沢をしたい時は配当金を使うなどのルールを決めておけば、浪費をし過ぎることもないでしょう。

高配当株投資に大きなお金を回せば、働かなくても配当という定期収入だけで暮らすことも可能です。

メリット２：FIREまでの計算が簡単

高配当株投資なら、銘柄の配当利回りだけわかれば、簡単にもらえる配当金の計算ができます。

インデックス投資の場合は、4％ルールなどを適用し、原資が減らないように恐る恐る取り崩すことになりますが、高配当株投資なら難しい計算をする必要がありません。

おじいちゃんやおばあちゃんになった時に、複雑なお金の計算ができるか心配なら、やっぱり高配当株投資は魅力的です。

しかし、前述したように「暴落に弱い」「資産が少しずつ目減りする可能性がある」などの問題があるのは事実。

実際本当に配当金の振り出しだけ待っていたら、資産が減っていく可能性はゼロではありません。

デメリット１：配当金にかかる税金が大きい

高配当株投資の場合、毎回振り出される配当金に、必ず税金がかかります。

税金は、基本的に利益が確定するタイミングで徴収されます。

インデックス投資の場合、利益確定の時期を自分で選んで取り崩すので、取り崩しをしなければ税金はかかりません。

しかし、高配当株の場合は、自動で配当金が振り出されてしまいます。

そのタイミングで20～30％の税金がかかってしまうのです。

※外国株式の二重課税「連邦個人所得税 (10%)」は、確定申告をすれば回避できます。

＼「二重課税」が気になる人はこのページも読んでみてね(*´▽｀*)／

デメリット２：余裕資金を寝かせておくことになる

高配当株はトータルリターンが増えにくいため、資産を増やすという意味では、効率性が悪く、余裕資金をただただ寝かせている…ということになりかねません。

＼わたしの投資戦略が気になる方はこのページを見てね(*´▽｀*)／

高配当株がもし、無リスク資産となりえるなら、それでもよいかもしれません。

しかし、高配当株は立派なリスク資産。

むしろ、暴落に弱いという側面もあるので、資産のほとんどをそのまま高配当株化しておくと、時期によっては少し心配です。

インデックス投資がおすすめの人

周りの意見に流されることなく、計画的に、コツコツ投資が進められる人はやっぱりインデックス投資向き！

高配当株投資がおすすめの人

感覚的に楽しくないと投資が続けられない人は、日々配当金というご褒美がもらえる高配当株投資がおすすめです。

筆者がインデックス投資を選択する理由と今後の方針

ここからは筆者である、わたくし枝豆がインデックス投資に全振りしている理由や、取り崩し期の対応方法を簡単に整理します。

これから資産運用をしていこうと思っている方の参考になれば幸いです。

基本方針はインデックス投資に全振りの理由

私は現状、インデックス投資に全振りしています。

その理由は、私の今の目標が「資産額を増やすこと」だから。

その場合、インデックス投資に全振りするのがいちばん効率的だから…という理由で、現状はインデックス投資100：高配当株0にしています。

＼わたしのポートフォリオは定期的に公開中(*´▽｀*)／

取り崩し期はどうやって対応する？

取り崩し期は、特に株価に関わらず、必要な時に必要な分を取り崩す予定です。

基本的に参考にしたいと思っているのは、あの有名な「４％ルール」です。

配当金が自動で振り出されるのに比べたら、多少は心が揺れる瞬間はありそうです。

でも、これまでの経験上、長期的には理性的に判断できる方かなとは思っているので、心がざわっと揺れた時は、「４％ルール」を念頭に淡々と取り崩していきます。

まとめ：高配当株とインデックスで悩むなら両方やるのが吉

高配当株投資とインデックス投資は、どっちがいいのか？

その答えは、人によって異なります。

選ぶ時のコツは、「投資を何のためにしているのか？(目的)」をはっきりさせること。

なぜなら、高配当株投資とインデックス投資は、投資目的が全く違うからです。

	インデックス投資	高配当株投資
投資目的	資産の最大化	キャッシュフローの最大化
利益の獲得方法	キャピタルゲイン（売却益）	インカムゲイン（配当金）
投資の手間	基本はほったらかし	手間がかかる
投資のタイミング	見る必要なし	見る必要あり
投資の複利効果	高い （課税なし）	低い （課税あり）
投資の出口戦略	必要な時に自分で取り崩す (自動ではない)	自動で配当金が振り出される (自動)

メリットとデメリットを整理してみると、以下のとおり。

わたしのようにインデックス投資に全振りするのもよし、自分なりの割合を決めるのもよし、はたまた高配当株に全振りして日々の生活を豊かにするのもよし。

どんな選択をするかは、わたしたち投資家の投資目的次第です。

それでは今日も、まめまめしい一日を。

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